2019-04-16 22:48:01
党派政治如何能从你的钱包中咬一口

当个人缺乏建立投资组合的技能或时间时,他们经常投资于共同基金。理想情况下,共同基金通过将客户资产投资于最符合客户投资策略(低风险,短期等)的基金来最大化客户财富。

然而,圣地亚哥州立大学金融学教授,姚耀义博士和堪萨斯大学的M. Babajide Wintoki博士的研究表明,影响共同基金经理如何投资客户资金的因素之一可能更多地与他们如何投资有关。投票而不是股票的表现。

该研究计划在“金融与定量分析杂志”上发表,通过查看1989年至2016年期间编制的政治捐款记录,确定了1,298家活跃共同基金的管理人员和他们投资的16,655家公司的高层管理人员的政治背景。例如,他们发现共和党倾向的基金经理对民主党倾向的公司投入的资金增加约8%,对民主党投资的公司的投资比民主党倾向的基金经理少3%。

“当我们进一步调查时,我们发现,支持党派的基金经理将其资产的43%分配给那些高管具有类似政治倾向的公司,”习说。 “我们还发现,他们只将33%的资产分配给具有相反政治倾向的公司。”

Xi和Wintoki还研究了基金经理在多个总统行政当局中如何在各个行业投资资产。例如,当共和党担任总统时,他们可能会支持石油投资,但当民主党人担任总统时,他们可能会支持可再生能源投资。为了解释这一点,他们控制了共同基金经理的偏好可能会随着时间的推移而变化的事实,并且仍然在基金经理的投资组合中发现了党派偏见。此外,他们表明,当他们支持的政党担任总统时,基金经理之间的党派偏见往往会加剧。

但这对投资者有何影响?

根据这项研究,不是很好。该研究报告称,“我们发现,在政治上相似的公司拥有更多股份的共同基金往往比那些党派偏见较少的公司表现更差。”

“具体而言,我们发现,与偏见较少的基金相比,具有更多党派偏见的基金遭受更高水平的特质波动。因此,我们的研究结果表明,具有更多党派偏见的基金会产生与其投资组合相关风险的较低回报,”习说。 “鉴于基金经理的任务是实施增加客户财富的策略,共同基金组合分配中党派偏见的实际和重大成本至少可以说是投资者的审查。”

猜您喜欢的其它内容